Cours de l’or en repli malgré des fondamentaux solides, marchés en attente des chiffres de l’emploi américain

Le marché retient son souffle avant un nouveau test macro, alors que le rapport sur l’emploi américain peut rebattre les cartes monétaires. Le cours de l’or fléchit à court terme, mais les investisseurs cherchent des repères fiables.

Pourquoi le marché attend les chiffres de l’emploi américain

Les opérateurs scrutent la dynamique de l’emploi car elle guide la Fed. Ainsi, des créations d’emplois solides soutiennent les rendements et pèsent sur le métal. En revanche, un marché du travail qui se calme ouvre la porte à des baisses de taux. Le lien est connu, mais il demeure décisif pour la trajectoire des actifs.

Dans cet intervalle, la prudence domine les positions spéculatives. Le cours de l’or réagit au couple crucial rendements/dollar. De plus, la montée du dollar renchérit le métal pour les acheteurs hors États-Unis. Par conséquent, les arbitrages se font au jour le jour, sur volumes modérés.

Les séances asiatiques et européennes restent calmes avant la statistique clé. Pourtant, les flux se réactivent souvent dans les minutes qui suivent la publication. Le cours de l’or teste alors des bornes techniques sensibles, parfois en nervosité. Aussi, l’appétit des banques centrales en 2024 joue un rôle d’amortisseur notable.

« Les marchés sont suspendus à la respiration de l’emploi américain, et l’or aussi. »

Ce que surveillent les investisseurs avant la publication

Au-delà de l’emploi total, la dynamique des salaires horaires influe sur l’inflation. Ainsi, une progression rapide des salaires durcit les anticipations de taux. En revanche, une normalisation des salaires favorise un ton plus conciliant. Le taux de chômage complète ce panorama en signalant la tension globale.

Un rapport robuste peut relancer les rendements et renforcer le billet vert. Par conséquent, la prime de sécurité du métal se comprime. Cependant, un rapport plus faible ravive l’attrait d’un actif sans coupon. Aussi, un message prudent sur l’inflation renforce ce scénario pro-or.

Créations d’emplois: surprise positive ou négative par rapport au consensus
Salaires: rythme d’augmentation et implications pour l’inflation sous-jacente
Chômage: signes de tension ou d’assouplissement du marché du travail
Réaction des rendements du 10 ans et du dollar américain
Flux sur l’Asie physique et appétit des ETF après la publication

Fondamentaux solides mais vents contraires à court terme

Sur le fond, les banques centrales maintiennent une demande structurelle. Ainsi, leurs achats récurrents apportent un socle au marché. De plus, les risques géopolitiques soutiennent la fonction de valeur refuge. En bref, ces piliers amortissent les secousses de court terme.

La demande physique en Asie reste sensible au prix et à la saison. Ainsi, certaines périodes stimulent la bijouterie et l’investissement local. En revanche, une hausse rapide des prix limite cette traction. Désormais, la prime locale offre des indices utiles sur l’appétit réel.

Les flux d’ETF demeurent hésitants face à l’attrait du cash rémunéré. Pourtant, l’allégement des sorties paraît moins prononcé récemment. Le cours de l’or réagit alors à ce baromètre de l’épargne mondialisée. Par conséquent, un pivot durable sur les taux courts peut relancer ces flux.

Le cadre macro reste exigeant, entre rendements réels élevés et déficits. Cependant, une modération de l’inflation allégerait progressivement la pression. Ainsi, l’écart réel pourrait se réduire si la croissance ralentit. Aussi, la protection patrimoniale gagne en intérêt dans cette hypothèse.

Techniques, niveaux à suivre et gestion du risque

Les traders surveillent des zones de support et résistance bien balisées. Ainsi, les cassures intraday sur données macro déclenchent des ordres stop. Le cours de l’or peut alors accélérer en quelques minutes. Par conséquent, le calibrage du levier devient crucial autour des horaires clés.

La volatilité grimpe souvent à la publication des chiffres. Aussi, des spreads plus larges testent la discipline de l’entrée. En revanche, des signaux confirmés en clôture donnent plus de fiabilité. Cependant, une gestion stricte du risque protège le capital en premier.

Scénarios pour les prochaines semaines et points d’attention

Le calendrier reste dense avec inflation et réunions de banque centrale. Ainsi, les publications CPI et PCE affineront la lecture des prix. De plus, les interventions de la Fed guideront l’ensemble des actifs. Par conséquent, chaque donnée peut déplacer l’axe des anticipations.

Pour l’épargnant, la patience et le coût moyen réduisent le stress. Ainsi, des achats étalés lissent l’impact des à-coups sur portefeuille. Le cours de l’or varie avec le contexte, pas avec des certitudes. En revanche, une diversification raisonnée renforce la résilience globale.

Pour les professionnels, la couverture protège les marges face aux chocs. Ainsi, des combinaisons de futures et d’options limitent les écarts indésirables. Aussi, une politique écrite de gestion du risque sécurise l’exécution. En bref, une méthode claire fait la différence en 2024.