Assurance-vie 2025: le rendement net à viser sur le fonds euros pour battre le Livret A après impôts

En 2025, beaucoup d’épargnants se demandent si leur fonds en euros pourra battre le Livret A. L’issue dépend de la fiscalité et du rythme des annonces sur le taux réglementé. Ainsi, l’assurance-vie redevient un arbitrage de précision plutôt qu’un simple réflexe d’épargne.

Fonds en euros vs Livret A 2025 : le bon angle de comparaison

Pour comparer, partez du net dans votre poche. Les rendements des fonds en euros sont nets de frais de gestion, mais bruts de prélèvements. À l’inverse, le Livret A est net d’impôt et de charges sociales. En pratique, vous devez donc convertir le rendement brut en net, selon votre situation.

Le cadre fiscal est connu. Le prélèvement forfaitaire unique est de 30% sur les gains retirés. Après 8 ans, l’abattement annuel de 4 600 € (ou 9 200 € pour un couple) peut ramener l’impôt sur le revenu à 0 €, mais les prélèvements sociaux de 17,2% restent dus. Ainsi, un contrat d’assurance-vie ancien peut afficher un net plus favorable.

Pour se repérer, raisonnez en scénarios. Si le Livret A offre 3,0% en 2025, un fonds en euros doit viser environ 4,29% brut pour égaler ce net avec le PFU de 30% (3,98% avec un taux effectif de 24,7%, 3,62% avec seulement 17,2%). En cas de Livret A à 2,5%, les seuils bruts deviennent environ 3,57%, 3,32% et 3,02%. Ainsi, l’écart cible dépend d’abord de votre fiscalité applicable lors du retrait.

« Comparez toujours des rendements nets de fiscalité équivalente, sinon l’écart peut vous tromper. »

Trois scénarios de Livret A pour 2025, et vos seuils

Premier cas, un Livret A à 3,0%. Avec le PFU, un fonds en euros doit passer 4,29% brut pour faire mieux. En revanche, avec un contrat de plus de huit ans et une imposition réelle proche de 17,2%, le seuil utile tourne autour de 3,62%. L’assurance-vie reprend alors des couleurs, surtout si vous anticipez des retraits modestes.

Deuxième cas, un Livret A à 2,5%. Dès lors, viser au moins 3,57% brut (PFU) devient suffisant, ou environ 3,02% avec les seuls prélèvements sociaux. Troisième cas, Livret A à 2,0% : un fonds au-dessus de 2,86% brut (PFU) ou 2,42% en régime social gagne la comparaison. Par conséquent, même un rendement modéré peut s’imposer si votre fiscalité effective baisse.

Calculez votre taux effectif sur les gains retirés.
Renseignez-vous sur le rendement servi net de frais.
Projetez un scénario de Livret A réaliste.
Comparez à fiscalité équivalente, sur la même durée.
Gardez un coussin de sécurité en épargne liquide.

Bonus de rendement, PPB et unités de compte : ce qui change l’équation

De plus, certains assureurs activent la participation aux bénéfices différée (PPB). Cette réserve peut lisser ou doper un rendement une année donnée. Pourtant, un bonus ponctuel ne garantit pas la performance future. Ainsi, anticipez la moyenne sur plusieurs années plutôt qu’un seul millésime.

Des bonus conditionnels existent aussi. Ils majorent le taux si vous détenez une part d’unités de compte. En revanche, les unités de compte comportent un risque en capital, parfois élevé. Par conséquent, ne troquez pas la sécurité du fonds en euros sans mesurer ce risque.

Le calendrier compte également. Beaucoup de fonds versent la participation annuelle en janvier. Aussi, la date de votre versement ou de votre retrait peut influencer le rendement perçu. Dans une assurance-vie, la capitalisation joue en votre faveur si vous laissez le temps travailler.

Exemples chiffrés simplifiés

Supposons 20 000 € placés douze mois, pour un rendement brut de 3,8%. Avec le PFU de 30%, votre gain net approche 2,66%. Face à un Livret A à 3,0%, l’écart reste négatif. Ainsi, il faudrait viser environ 4,29% brut pour faire mieux.

Autre cas : contrat de plus de huit ans et retrait dans l’abattement. Vous ne payez alors que 17,2% de prélèvements sociaux sur le gain. À rendement brut de 3,4%, le net tourne autour de 2,82%. Dans ce cadre, l’assurance-vie dépasse déjà un Livret A hypothétique à 2,5%.

Questions pratiques pour décider dès maintenant

Commencez par vos besoins de liquidité. Gardez de côté trois à six mois de dépenses sur un support disponible. Ensuite, affectez le surplus à des objectifs datés, avec un horizon clair. Par conséquent, la comparaison devient plus fine et moins anxiogène.

Vérifiez les frais sur versement et d’arbitrage, même s’ils tendent à baisser. Désormais, beaucoup de contrats en ligne affichent 0% de frais d’entrée. En revanche, les frais de gestion varient selon les supports. Ainsi, deux fonds en euros à 3,5% brut ne donneront pas le même net.

Enfin, surveillez les annonces de rendement en début d’année. Les compagnies publient progressivement les taux servis, nets de frais de gestion. Aussi, ajustez vos versements par paliers, plutôt qu’en une seule fois. L’assurance-vie reste un outil souple si vous gardez le cap et la méthode.